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Revue mensuelle des marchés, Août 2018

Les indices boursiers américains ont tous très bien performés en août 2018. L’indice des titres plus technologiques du Nasdaq fut le grand champion avec une hausse de près de 5 %, alors que l’indice canadien S&P/TSX a fermé la marche avec une baisse de 1 %.

Du côté politique, au cours du mois d’août, la guerre commerciale s’est poursuivie entre les États-Unis et la Chine, le Canada, le Mexique, l’Europe et pratiquement toute la planète. Malgré ce risque, les marchés n’ont pas semblé, pour l’instant, être perturbés outre mesure par cette guerre encore sous contrôle, ayant plutôt profité de l’entente USA-Mexique pour atteindre de nouveaux sommets!

Du côté des taux d’intérêt, le taux des obligations américaines à 10 ans continue de reculer après avoir touché la barre des 3 % il y a quelques semaines. Pour l’instant la Fed continue de vouloir hausser les taux. Il faudra surveiller la pente de la courbe dans les prochains mois, car une courbe inversée est habituellement suivie d’une récession.

Du côté des résultats d’entreprise, environ 80 % des entreprises du SP500 ont égalé ou battu les estimations des analystes. La hausse des bénéfices de près de 25 % dépasse largement le consensus, lui-même élevé à 20 %. Les solides résultats ont ainsi été l’un des points majeurs derrière la bonne tenue des indices boursiers en juillet.

La faible performance relative du marché canadien est, dans une grande mesure, liée à la faiblesse du secteur des ressources naturelles en général et de l’or en particulier. La baisse de l’indice aurait pu être beaucoup plus marquée si les titres de cannabis n’avaient pas aussi bien performé. Bien que sans un énorme effet, les bons résultats des banques ont aussi permis au secteur de bien se comporter.

Vous trouverez ci-dessous un tableau récapitulatif du niveau et du rendement de différents indices nord-américains ainsi que du baril de pétrole, de l’once d’or et du dollar canadien pour le mois d’août.

Indice Valeur au 30 juillet 2018 Rendement 1 mois Rendement 3 mois Rendement 1 an
S&P/TSX 16 262 -1,0 % +1,3 % +6,9 %
Dow Jones 25 962 +2,2 % +6,3 % +18,3 %
Nasdaq 8 109 +5,7 % +9,0 % +26,1 %
S&P500 2 901 +3,0 % +7,3 % +17,4 %
Baril de pétrole (WTI) 69,88 $ +1,7 % +4,2 % +53,3 %
Or (once) 1 199 $ -2,1 % -7,8 % -11,3 %

L’indice regroupant les 500 plus importantes entreprises américaines a profité, à l’instar du Nasdaq, de la hausse des titres du secteur technologiques (+6,4 %). Celui des biens de consommation cyclique, qui inclut Amazon et Netflix en plus de Lowe’s (+9,5 %), a grimpé de 5,5 %. Le secteur de la santé a aussi bien fait avec les hausses de 4 % de Merck et Pfizer. Seul le secteur de l’énergie, en baisse de 3,3 %, a affiché une performance négative, situation principalement attribuable à De Chevron et Schlumberger, qui ont tous deux reculé de plus de 6 %.

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L'auteur

Steve Deschesnes

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Portefeuilliste de Disnat GPS

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