Démystifiez l'analyse fondamentale

Description

L’analyse fondamentale a comme but de déterminer la valeur intrinsèque d’un titre. Si la différence entre cette valeur et la valeur au marché est consistant, l’investisseur a l’opportunité d’en profiter. A. Pour déterminer la valeur intrinsèque il faut commencer pour avoir des notions d’économie globale et domestique, ensuite on maitrise les modèles d’évaluation, les états financiers et la mesure de la performance. Pour l’économie globale il faut maitriser le taux de change, le pouvoir d’achat, la rentabilité de la bourse en monnaie domestique et étrangère et la prévision de croissance du PIB. Pour l’économie domestique il faut se sensibiliser à l’environnement dans lequel évoluent les entreprises. Plus spécifiquement maitriser les indicateurs : PIB, emploi (aussi le taux d’utilisation des capacités de l’entreprise), inflation, taux d’intérêt, déficit budgétaire, sentiment (optimisme ou pessimisme). B. Ensuite on passe aux modèles d’évaluation de la valeur intrinsèque d’un titre : (a) le modèle d’escompte des dividendes, (b) celui du ratio cours/bénéfices avec les opportunités de croissance, (c) celui de l’évaluation des flux de trésorerie disponibles. C. On continue avec l’analyse des états financiers : l’état des résultats, le bilan, l’état de l’évolution de la situation financière, l’état des bénéfices non répartis. D. On termine avec la mesure de la performance d’une entreprise et comment choisir une référence : le ROA, le ROC, le ROE, le levier financier, la valeur économique ajoutée, le ratio valeur marchande, valeur aux livres, etc.

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• Gratuit
  

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