L'analyse technique
L'indicateur
des flux monétaires
Maintenant que nous avons
vu l'indicateur de la force relative (IFR), examinons un indicateur
plus rigoureux du mouvement du marché. L'indicateur des
flux monétaires mesure les rentrées et les sorties
d'argent associées à un titre. La différence
entre l'IFR et l'indicateur des flux monétaires est que
le premier s'attache seulement aux prix, tandis que le second
tient également compte du volume des opérations.
Le calcul de l'indicateur des flux monétaires
est un peu plus complexe que celui de l'IFR :
Il faut d'abord déterminer
le cours moyen pour la séance :
Cours moyen = |
Haut + Bas + Clôture |
|
3 |
Ensuite, on doit calculer les flux monétaires :
Flux monétaires = Cours moyen x volume |
Maintenant, pour calculer le ratio des flux monétaires,
il faut séparer les rentrées des sorties
de fonds pendant une période donnée. Si
le prix a été à la hausse pendant
une journée, le résultat est un « flux
monétaire positif ». Si le prix a clôturé
à la baisse, le résultat est un « flux
monétaire négatif ».
Ratio des flux
monétaires |
= |
Flux monétaires positifs |
|
Flux monétaires négatifs |
C'est le ratio des flux monétaires qui permet de
calculer l'indicateur des flux monétaires :
L'indicateur
des flux monétaires |
= 100 – |
100 |
|
( 1 + Ratio des flux
monétaires ) |
|
L'indicateur des flux monétaires varie de 0 à
100. Comme dans le cas de l'IFR, on considère que le
titre est suracheté quand l'indice est autour de 70-80
et qu'il est survendu quand l'indice atteint 20-30.
Plus le nombre de jours utilisé est
petit, plus les flux monétaires sont volatils. Dans
l'exemple ci-dessous, nous avons utilisé la moyenne
sur 14 jours.
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| Ce graphique a été fourni par Barchart.com |
Le graphique ci-dessus se rapporte à
Home Depot (HD); l'indicateur des flux monétaires est
la ligne verte. Remarquez que, chaque fois que l'indicateur
descend sous 30, le titre commence à se redresser. Inversement,
chaque fois que l'indicateur dépasse 70, les investisseurs
commencent à vendre leurs actions.
Comme n'importe quel indicateur, l'indicateur
des flux monétaires n'est pas exact 100 % du temps.
Au début d'octobre, lorsque le cours a chuté
de 55 $ à 37 $, l'indicateur n'a rien détecté.
Rappelez-vous seulement que l'indicateur des flux monéraires
est utile pour déterminer les mouvements du marché,
mais qu'il ne peut prédire le risque spécifique.
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