Stratégies de sélection des actions
Conclusion
Récapitulons brièvement les
concepts fondamentaux dont nous avons traité dans notre
examen des stratégies et des techniques de sélection
des actions les plus connues :
- La majorité des stratégies
examinées dans le présent didacticiel utilisent
les outils et les techniques de l'analyse fondamentale,
dont l'objectif principal est de déterminer ce qu'une
entreprise vaut, c'est-à-dire sa valeur intrinsèque.
- Selon l'analyse quantitative, une entreprise
vaut la somme de ses flux monétaires actualisés.
En d'autres mots, sa valeur est égale à l'ensemble
de ses bénéfices futurs.
- Des facteurs qualitatifs influent sur la
valeur de l'entreprise, par exemple, l'équipe de
direction, le modèle de gestion, le secteur d'activité
et la marque.
- Les investisseurs axés sur la valeur
s'intéressent au présent et recherchent des
actions dont le prix est inférieur à la valeur
estimée de l'entreprise, compte tenu de ses données
fondamentales.
- Les investisseurs axés sur la croissance
s'intéressent au futur et achètent les actions
dont le cours peut être supérieur à
la valeur intrinsèque de l'entreprise, mais qui ont
un potentiel de croissance leur permettant de dépasser
un jour l'évaluation courante.
- La stratégie CPR combine le placement
axé sur la valeur et le placement axé sur
la croissance : les investisseurs adeptes de " la croissance
à un prix raisonnable " recherchent des entreprises
qui sont quelque peu sous-évaluées, étant
donné leur potentiel de croissance.
- Les investisseurs axés sur le revenu
souhaitent tirer un revenu régulier de leurs actions
et recherchent des entreprises qui payent un taux de dividende
élevé, mais durable.
- La méthode CANSLIM est fondée
sur l'analyse des facteurs suivants : bénéfice
courant, bénéfice annuel, changements survenus,
offre et demande, leadership au sein du secteur d'activité,
parrainage institutionnel et direction du marché.
- Les « Dogs of the Dow » sont
les 10 sociétés offrant le taux de dividende
le plus élevé parmi les 30 entreprises qui
composent l'indice Dow Jones.
- Diamétralement opposée à
l'analyse fondamentale, l'analyse technique ne se préoccupe
pas de la valeur intrinsèque d'une action, mais consiste
plutôt à examiner l'activité passée
du marché afin de déterminer les mouvements
futurs des prix.
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