Les principes fondamentaux des options
Les différentes sortes d'options
On retrouve sur le marché deux principaux styles d'options comportant chacun un style d'exercice qui leur est propre:
- Les options américaines peuvent
être exercées à n'importe quel moment
entre la souscription et la date d'échéance.
L'option de Tequila Cory inc. que nous avons prise en exemple
est une option américaine. La plupart des options
cotées en bourse sont de cette catégorie.
- Les options européennes diffèrent
des options américaines dans le sens où elles
ne peuvent être levées qu'à l'échéance.
Important:Les qualificatifs américain et européen
n'ont aucun rapport avec l'emplacement géographique.
Options à long terme
Jusqu'ici, nous n'avons parlé que d'options à
court terme. Cependant, il existe aussi des options d'une
durée dans un an, de deux ans ou de plusieurs années,
qui peuvent présenter davantage d'intérêt
pour les investisseurs à long terme.
Ces options sur actions à long terme,
baptisées LEAPS en anglais (« Long-term Equity
AnticiPation Securities »), sont pratiquement identiques
aux options classiques dans le sens où elles peuvent
être utilisées pour atténuer et gérer
le risque, ainsi que pour spéculer. Toutefois, elles
confèrent des droits pendant beaucoup plus longtemps.
Elles ne sont pas offertes sur toutes les actions, mais sont
disponibles sur les titres les plus populaires.
Options exotiques
Les options d'achat et de vente dont nous avons discuté
sont considérées comme des options classiques.
Le concept a beau être difficile à comprendre
au premier abord, les options classiques sont tout de même les plus simples parmi les options existantes!
La polyvalence des options a donné
naissance à de nombreuses variations. Les options non
classiques sont dites exotiques. Ce sont soit des variantes
conservant la structure des options classiques, soit des produits
entièrement différents dans lesquels sont insérées
des caractéristiques « option-nelles ».
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