MARGES ET OPÉRATIONS À DÉCOUVERT
Le compte sur marge permet à l'investisseur de réaliser une plus grande variété de stratégies boursières. Il accorde à son titulaire le pouvoir d'achat nécessaire pour réaliser des transactions en Bourse, et ce, même si celui-ci ne dispose pas nécessairement des fonds au départ. La valeur d'emprunt est calculée en fonction des titres que détient l'investisseur dans son compte ou encore équivaut à un certain pourcentage du prix d'achat des titres que ce dernier désire acquérir. Par conséquent, le montant maximal d'emprunt varie selon le type d'investissement et la valeur marchande du titre.
La vente à découvert implique la vente d'un titre que vous ne possédez pas. Un ordre de vente à découvert peut seulement être effectué dans un compte sur marge à découvert. Les règles qui s'appliquent à ce genre de transactions varient et sont spécifiques à chacune des bourses nord-américaines :
Bourses TSX : Une vente à découvert peut seulement être exécutée au prix de la dernière transaction.
Bourse de New York (NYSE) : Une vente à découvert peut uniquement être exécutée sur une variation à la hausse (la dernière transaction du titre sur le marché doit être exécutée à un prix supérieur à la transaction précédente).
NASDAQ et OTCBB : Une vente à découvert peut uniquement être exécutée lorsque le cours acheteur (« Bid ») est plus élevé que le cours acheteur précédent.
Marge |
Catégorie de titres |
Avance
(en % de la valeur marchande) |
Actions canadiennes
et américaines1 |
5 $ et plus pour les titres pouvant faire l'objet d'options |
70% |
| 3 $ et plus |
50% |
| 3 $ et plus avec concentration du titre ou du secteur dans le compte2 |
40 à 50% |
| Inférieure à 3 $ |
Aucune avance |
 |
|
|
Options canadiennes
et américaines |
|
Aucune avance |
|
|
|
| Fonds commun |
|
50% |
|
|
|
| Titres à revenu fixe |
Obligations et débentures de sociétés |
50% |
| Obligations municipales |
95% |
| Obligations des gouvernements provinciaux |
95% |
| Papier commercial |
90% |
| Obligations du gouvernement canadien |
96% |
| Bons du Trésor (canadien ou américain), échéance > 3 ans |
96% |
Bons du Trésor (canadien ou américain), échéance < 3 ans |
99% |
| |
|
|
|
Ventes à découvert |
Catégorie de titres |
Couverture minimale exigée
(en % de la valeur marchande) |
| 5 $ et plus pouvant faire l'objet d'options |
130% |
| 3 $ à 4,99 $3 |
150% |
| 2 $ à 2,99 $ 3 |
200% |
| 1,50 $ à 1,99 $3 |
3 $ par action |
| 0,25 $ à 1,49 $3 |
200% |
| moins de 0,25 $3 |
100% + 0,25 $ par action |
| |
|
|
|
|
